A agência de classificação de risco S&P Global Ratings atribuiu o rating ‘brA’ na escala nacional Brasil à 13ª emissão de debêntures de infraestrutura da Light Serviços de Eletricidade (Light SESA). Entre os argumentos para a nota está o fato de que o rating desta emissão está no mesmo nível que o de crédito corporativo de longo prazo, na mesma escala nacional.
Os ratings, argumentou a S&P, refletem a expectativa de que a empresa apresentará uma melhora significativa em sua geração de caixa a partir de 2018. Isso permitiria uma redução no seu nível de endividamento, embora persistam os desafios para melhorar sua eficiência operacional. Por fim, afirmou a agência, acreditamos que a Light SESA seguirá como a principal empresa da Light em termos de geração de caixa.
As debêntures de infraestrutura serão emitidas pela empresa no valor total de R$ 400 milhões em uma única série e com vencimento final em 2022. Em seu relatório a S&P lembra que esse valor não considera a possível emissão de debêntures suplementares e adicionais que poderá elevar o montante para até R$ 540 milhões. A emissão contará com garantia firme dos agentes estruturadores no valor de R$ 300 milhões e o restante será colocado ao mercado no regime de melhores esforços.
Os recursos serão utilizados para realização de investimentos na área de concessão, além de reembolso de parte dos investimentos feitos pela empresa em 2016 e 2017, além de ajudar na estratégia da Light SESA de refinanciar seus passivos. A emissão receberá aval da Light.
